机械行业复苏未变投资价值凸现皮带轮
机械:行业复苏未变 投资价值凸现
近期,由于收缩流动性导致大宗商品价格和A股暴跌,而机械板块指数从8月5日至19日,区间跌幅达18.73%,略好于上证指数同期19.76%的跌幅,抗跌性并不明显。
不过,我们以国内外机械产品销售数据为证,判断机械行业温和复苏的趋势并没有改变,龙头公司投资价值凸现。
机械行业目前处于温和复苏中。上半年由于产能利用率不足、产品降价,中报业绩普遍低于预期,尤其是出口为主导的行业如船舶、叉车、推土机尚未走出低谷,但行业最黑暗的时刻已经过去。
七月雨季,工程机械产品销量环比回落属正常现象。受益于基建,汽车起重机、挖掘机、混凝土机械销量连续两个月同比正增长,土石方机械装载机和推土机销售平平。新开工增长是前瞻性指标,即使是回落也处于历史高位,我们认为下半年工程机械销售将是淡季不淡。
国内数控金属切削机床产量回升,7月机床出口年内第一次实现同比正增长。出口需求触底,反弹迹象尚不明显。
机械行业的复苏将由下游专用设备向零部件再向机床等通用设备演进。目前需求启动仍主要来自于内需,如铁路、公路、地铁等项目,如果下半年民间投资和出口复苏,受益最明显的仍是工程机械行业,机床等通用设备、船舶行业复苏相对滞后。由于原材料价格持续上涨动力不足,预计下半年机械行业盈利将得到改善。
我们认为,未来两年工程机械行业成长确定,合理PE应该在20~25倍,并且工程机械行业上市公司行业代表性较强,管理水平、公司治理、国际竞争力优于机械行业平均水平,应享受估值溢价。
除了三一重工[31.53 3.89%](600031,收盘价31.53元)和徐工科技[29.03 3.05%](000425,收盘价29.03元),我们将中联重科[23.36 3.13%](000157,收盘价23.36元)、柳工[17.14 2.02%](000528,收盘价17.14元)、太原重工[14.80 0.34%](600169,收盘价14.8元)短期投资评级上调至“强烈推荐”。
文中内容、图片均来源于网络,如有版权问题请联系本站删除!
- LLDPE2008上半年行情回顾与下半年三爪卡盘鞋里革特殊家具汽车挂件内圆磨床Trp
- 中国重汽金王子LNG自卸车批量交付禹州用锯条褪色笔卷布机化纤面料铜管件Trp
- 万家乐空气能智能膨胀阀提升热水质量上光材料切断阀彩瓷油桃光功率计Trp
- 春夏型轻薄女装面料走俏细碎机光学测绘电控设备加脂剂手机零件Trp
- 揭阳宏光玻璃公司打造粤东玻璃供应商龙头固体表面足疗机机床灯具转印膜绞车Trp
- 速印控股瞄准中国短版印刷市场加建印驿站铣槽机人造板材即食虾类灌装机串口线Trp
- 经济参考报电力亏损有因煤炭涨价有理定位针电镀阳极滤筒滤板感统器械照明箱Trp
- Univar欧洲公司加强医药包装业务噪声崇左切條机滚丝轮护眼台灯Trp
- 抽检合格率95以上食品检测仪把脉月饼安全迈腾配件微电子丝印片材指环螺旋线Trp
- 不输合资品牌的机械质感试驾广汽传祺ga6专业配件瓷片电容熔断器R形端子沐浴用具Trp